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東北證券:看好物業板塊2020年上漲空間和投資價值

導語
東北證券表示,疫情未對板塊的強確定性帶來影響,重點公司高速增長業績能有效消化估值。

  2月21日,資本邦訊,東北證券發布報告稱,當下物業板塊的高估值是必須直面的問題,繼續看好板塊2020年上漲空間和投資價值。

  東北證券表示,疫情未對板塊的強確定性帶來影響,重點公司高速增長業績能有效消化估值;疫情下政策支持、業主共治再次打開行業想象空間,且無倒車風險;個股選擇重要性再次提升,同時強調中期業績確定性與遠期口碑。東北證券重點推薦碧桂園服務、保利物業、永升生活服務和招商積余;建議關注中海物業、綠城服務以及新大正。

  東北證券稱,新冠疫情突擊考驗下,龍頭物管公司均交出了優異的答卷。對于行業中長期可能的變化,參考香港物管行業在SARS 后變化和北美環保行業,東北證券認為我國物管行業將加速邁向市場化,并出現以下變化: ;

  極端事件中,物管公司服務的差異化得以明顯體現。以往,品質物管公司的服務更強調潤物無聲的方式,這使得業主無法量化評估或明顯感受到物業公司工作成果的差異。而在本次抗疫過程中,業主直觀感受到了物業服務水平的差異,而通過互聯網,品質物管龍頭的品牌力也獲得明顯提升,行業集中度有望加速提升.

  業主自治意識加強,存量項目加速更換品質物管。東北證券認為未來社區更換物管公司的難度將下降,政策將不斷向香港靠攏,龍頭物管公司獲取優質存量項目的節奏有望加速,特別是以一二線城市為主的公司。老舊小區改造加速推進。參考SARS中淘大花園事件后港府推動的大廈復修計劃,東北證券認為疫情過后內地的“老舊社區改造”將加速推動,老舊小區維護翻新、加裝電梯、重新聘請物業都將成為品質物業管理公司的增量機會。

  機械化程度提升,龍頭公司打造行業壁壘,對標國際巨頭,東北證券認為本次新冠疫情之后政府、社會對于物管行業的科技化、機械化的要求將提升,龍頭物管公司的公建物業管理業務將逐步走向重資產,最終以管理能力、服務品質、資產儲備打造專業壁壘。

  公共物業加速釋放,醫院物業增量空間巨大。公建物業,包括醫院物業向社會市場化開放已略有成效,并且將會是逐步加速的趨勢,抗疫過程中做出突出貢獻的龍頭物管公司有望在后續占據優勢。

頭圖來源:123RF

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